Från Kungsgatan till Jersey

Varför finns fonderna på Jersey?

– Det beror på att våra uppdragsgivare kanske har 500 aktörer som oss, vilka de ger pengar. För att bokföring och skatteredovisning ska fungera så vill de ha skatteneutrala miljöer.

Skatteneutrala miljöer betyder platser som i princip inte beskattar fonder och bolag. Sebastian Ehrnrooth förklarar att fondernas investerare, som kommer från hela världen, inte är intresserade av dubbelbeskattas, vilket de hade blivit tvungna till om fonderna legat i Stockholm.

– Det hade blivit väldigt trassligt om investerarna behövt skatta för en vinst i Sverige när de själva sitter i USA, säger han.

Vill man endast skatta i sitt hemland när man investerar internationellt blir öar som Guernsey och Jersey perfekta för fondplacering.

John Christensen är mer skeptisk till skatteuppläggen. Han var tidigare rådgivare till Jerseys regering innan han blev styrelseordförande för Tax Justice Network, ett internationellt nätverk med syfte att motarbeta skatteflykt. Han säger att Jersey kapats av utländskt kapital och att öns regering medvetet undviker internationell lag för att blidka riskkapitalister och investerare.

– Riskkapitalbolagen har rätt när de säger att de utländska investerarna vill vara på platser som Jersey. Men vilka är de här utländska investerarna? frågar John Christensen retoriskt.

Han menar att det är omöjligt för svenska skattemyndigheter att ta reda på vilka alla investerare bakom riskkapitalbolagens fonder är. Lika svårt blir det för oss i centrala Göteborg att ta reda på vilka alla ägare bakom Flying Tiger Copenhagen, Gina Tricot och Teknikmagasinet är. Det innebär vidare att tredje och fjärde AP-fonden, som gladeligen investerar pensionspengar i fonderna på Jersey, omöjligt kan känna till alla finansiärer de delar båt med.

– Rådgivare har länge hjälpt sina klienter att flytta sina förmögenheter utomlands, in i bolag i skatteparadis – och därifrån investera i riskkapitalfonder. Vad skatteparadis som Jersey gör är att tillåta svenska medborgare att gömma kapital utomlands och sedan ändå kunna investera i svenska intressen, säger John Christensen.

Klas Tikkanen, ekonomichef och delägare av riskkapitalbolaget Nordic Capital, känner inte igen bilden som John Christensen målar upp.

– Det förekommer inte hos oss. Jag känner folk på EQT, Altor och Segulah, ingen av dem har berättat om något liknande. Vi har satt en ära och en heder i att alltid vara öppna och transparenta.

Är era investerare listade?

– En del. Nordic Capital offentliggör inte vilka investerarna är, vi har flera där vi inte får ge ut namnet. Vi ställer väldigt hårda krav på bakgrund, vi kollar hela vägen tills vi finner urkällan för pengarna. Det ska vara snövitt, annars får man inte komma in, säger Klas Tikkanen.

Makten riskkapitalisterna sitter på är inget de hymlar med. Svenska riskkapitalföreningens hemsida informerar stolt att branschen kontrollerar 800 svenska bolag och åtta procent av Sveriges bruttonationalprodukt. Vill man granska portfölj-bolag, fonder och miljardbelopp travade i högar, är det bara att gå in på hemsidorna till Sveriges största riskkapitalbolag: EQT, Nordic Capital, Segulah och Altor.

Även om inte alla investerarna bakom miljardfonderna är synliga så är en del av dem öppna med sitt deltagande. Cheferna till de rådgivande riskkapital-bolagen har nämligen investerat privat i sina egna fonder, ofta några procent av det samlade fondvärdet. Så några procent av fonderna och portföljbolagen – exempelvis Flying Tiger Copenhagen, Gina Tricot och Teknikmagasinet – ägs av riskkapitalisterna själva.

Detta leder oss vidare till kammarrätten i Stockholm där det största skatteärendet i svensk historia håller på att få sin upplösning. Skatteverket har arbetat med processen i ett decennium och lagt ned 16 600 arbetsdagar. Deras linje är att riskkapitalisterna inte skattat ordentligt för vinsterna de plockat hem när portföljbolagen i fonderna sålts. 85 personer är anklagade för felaktig deklaration och kan komma att bli upptaxerade med miljonbelopp.

Två av de inblandade är Klas Tikkanen vid Nordic Capital och Sebastian Ehrnrooth vid Segulah Advisor.

– Vi deklarerade på samma sätt i varje fall i tio års tid och blev godkända av skatteverket, men en vacker dag sa de att vi borde ha deklarerat alla investeringsvinster som inkomst av tjänst i stället för inkomst av kapital säger, Klas Tikkanen.

Sebastian Ehrnrooth säger också att inga medvetna fel begåtts.

– Jag har deklarerat min inkomst. Skatteverket anser att deklarationen ska se ut på ett annat sätt och det är det vi bråkar om. Bråkar man om det så hamnar man i domstol och slutligen avgör domstolen vem som har rätt, säger Sebastian Ehrnrooth.

Avgörande domar kommer börja falla i kammarrätten senast den 18:e april (reds. anm. artikel från 25 mars 2017) och skatteverkets grova uppskattning är att cirka två miljarder svenska kronor skulle landa i statskassan om riskkapitalisterna fälls.

Vi avslutar vår stadsvandring i Göteborg och sätter oss på den klassiska krogen Golden Days vid Södra hamngatan och beställer in en Mariestads öl för att koppla bort alla företagsnätverk och skatteneutrala öar för en stund. Men några googlingar bort visar det sig att Mariestads öl ägs av Spendrups bryggerier som ägs av ett holdingbolag i Nederländerna, som ägs av ett holdingbolag på Curaçao – en liten skattefri ö i karibiska havet.

Om riskkapitalbranschen i Sverige

• Riskkapitalbranschen kontrollerar cirka 800 portföljbolag i Sverige.
• Portföljbolagen har cirka 200 000 anställda i Sverige.
• Bolagen hade en sammanlagd omsättning på 318 miljarder kronor 2013.

Källa: Svenska riskkapitalföreningen